Ieri sera a mercati chiusi sono usciti i dati di Arm Holding, la società di proprietà do Softbank ( ne detiene il 90%) fornisce processori per i chips dei sensori di pc e smartphone, Da poco quotata sul mercato americano, ha pubblicato dati migliori delle attese degli analisti, aggiornando al rialzo per circa 100 milioni la stima per il fatturato del 2024, cosi come l’Utile per azione è visto crescere del 20%.
Vi chiederete, coso farà il titolo oggi in borsa ? Aspettate un momento, prima voglio darvi la prospettiva degli analisti dopo i risultati e la conferenza.
"La linea delle entrate da royalty è al centro dell'attenzione degli investitori, per una buona ragione", ha scritto l'analista di Guggenheim John DiFucci in una nota ai clienti nella tarda serata di mercoledì. L'azienda, che "è il principale motore di profitto", ha aumentato i ricavi dell'11% nell'ultimo trimestre a 470 milioni di dollari, battendo le aspettative. "Le royalties sono la parte meravigliosa di questo modello finanziario con margini che non si sono mai visti in altre attività legali", ha continuato DiFucci. "Le royalties sono ciò che probabilmente guiderà il futuro flusso di cassa libero e la valutazione finale del titolo". Ma anche l'altra parte del business – le licenze – merita attenzione, secondo DiFucci. Ha osservato che "la licenza di oggi probabilmente guiderà le royalties di domani" e le entrate delle licenze sono aumentate del 18% rispetto a confronti difficili. L'attività è pronta a "crescere di nuovo in modo significativo" nel trimestre in corso. Inoltre, vede Arm come "legittimamente nel bel mezzo dell'argomento più discusso della tecnologia"
Bene, parliamo di una crescita del 18% dei ricavi con una forte visibilità per il 2024 come commenta un altro analista che segue il titolo.
Hans Mosesmann di Rosenblatt ha citato i motori gemelli dell'intelligenza artificiale e l'architettura v9 dell'azienda."La visibilità dell'anno solare è forte grazie all'ulteriore spostamento del mix v9 (ora solo il 15% delle royalties) e ai più ampi guadagni di quote non mobili", ha scritto. "Arm è uno dei principali beneficiari a nostro avviso di una tendenza secolare dell'IA che sposta i carichi di lavoro di inferenza all'edge dall'attuale concentrazione incentrata sul cloud"
L’utile per azione si attesterà a 1,2 dollari nel 2024, se manterrà una crescita del 20% per i prossimi 3 anni arriverà a 2,07 nel 2027. Ipotizzando un multiplo di 30 volte gli utili nel 2027 il valore intrinseco, in uno scenario ottimistico sarebbe pari a circa 62,20 dollari per azione, ricordo che il prezzo di quotazione è stato tra 47 e 51 dollari.
Perfetto oggi in borsa il titolo guadagna il 50%, con la capitalizzazione di mercato che sale di circa 45 miliardi di dollari.
Chiaramente, mi sembra un lucido ricordo della bolla Dot.com, in cui i titoli salivano perchè citavano la crescita delle visualizzazione nei siti. Vedremo come finirà, sicuramente la AI sarà una forza importante per il futuro, ma mi pare che il mercato sia andato oltre le previsioni
Buona serata